Оценка инвестиционного климата и рисков при принятии инновационных и инвестиционных решений.часть4

Эффективность реальных инвестиций определяется четырьмя стадиями инвестиционного проекта; технико-экономического обоснования или разработки бизнес-плана, проектирования, строительства объекта, эксплуатации объекта реальных инвестиций. Поэтому необходима оценка инвестиционного климата и рисков с учетом специфики и источников риска, присущих этим стадиям реализации инвестиционного проекта.
Оценка риска и инвестиционного климата - важные составляющие оценки экономической значимости риска и экономического влияния риска, которое проявляется через процедуру принятия решений. Оценка инвестиционного риска и инвестиционного климата может быть качественной и количественной. Качественная оценка заключается в суждении относительно величины или значимости риска. Рейтинговую оценку можно считать промежуточной между качественной и количественной. Метод рейтинговой оценки с использованием единого интегрального критерия- рейтинга, выраженного в баллах, включает такие этапы:
1)сбор и предварительный анализ данных;
2)выбор системы показателей для рейтинговой оценки и их классификация;
3)установление ограничений на изменения коэффициентов и градация состояний, а применительно к рассматриваемой задаче - это оценка допустимости риска.
Наиболее общим на микроуровне представляется СВОТ-анализ среды, включающий выявление сильных и слабых сторон, возможностей и угроз при реализации инвестиционного проекта в стратегической перспективе. В рамках такого анализа может быть построена матрица угроз. В этой матрице сверху по горизонтали откладываются возможные последствия для инвестора, к которым может привести реализация угрозы (допустимый, критический, катастрофический риск). Слева по вертикали откладывается вероятность того, что угроза будет реализована.
Известно мнение, что процесс оценки риска включает три этапа:
1)выявление возможных вариантов решения проблемы;
2)выявление возможных негативных экономических, политических и других видов последствий в результате принятия инвестиционного решения;
3)интегральная качественная и количественная оценка риска.
Не рекомендуют принимать решения, вероятность реализации которых составляет менее.
Количественную оценку риска можно получить как итог статистической обработки результатов экономической и инвестиционной деятельности.
При оценке риска выделяют общую ставку и частную оценку риска. Известны следующие оценки частных рисков:
-огонь-0,08;
-взрыв-0,13;
-кража-0,05;
-обвал-0,03;
-молния-0,06;
-падение самолета - 0,0064;
-самовоспламенение - 0,013;
-землетрясение-0,015;
-буря, ураган - 0,013;
-забастовка - 0,03;
-наводнение - 0,0125.
Общую ставку риска получают как сумму частных рисков. Неопределенность хозяйственной ситуации связана со следующими факторами: отсутствием полной информации; случайностью, противодействием .
В исследовании операций известно, что «количественный анализ любой операции должен начинаться с построения ее упрощенной схемы или модели, в которой учтены основные черты явления и отброшены второстепенные. В качестве оцениваемых показателей могут рассматриваться вероятность Р(А) нежелательного события А или среднее значение (математическое ожидание ущерба). Необходимо заметить различие в природе случайности и неопределенности важные с точки зрения оценки. Случайность может быть оценена статистически, например, оценен закон распределения случайной величины или математическое ожидание и среднеквадратическое отклонение нормально распределенной случайной величины.
По отношению к неопределенности использование теории вероятностей некорректно, т.к. неопределенность связана с отсутствием информации или противодействием разумного конкурента. Для оценки разумного поведения в такой ситуации используют теорию игр.
Степень риска определяют как вероятность наступления случая потерь и размера возможного в результате этого ущерба. Риск инвестиций количественно характеризуется субъективной оценкой.